Una medida de la inflación observada más de cerca por los funcionarios de la Reserva Federal se aceleró en abril, lo que refleja el difícil camino por delante para los responsables de la política económica mientras debaten si subir las tasas de interés nuevamente para reducir los aumentos de precios obstinados.
Gasto de consumo personal pista subió 4.4% en abril de un año antes. Este es un ligero aumento desde marzo, cuando los precios subieron un 4,2% anual. Aún así, los precios no están subiendo tan rápido como lo hicieron en febrero, cuando el índice subió un 5,1% anual.
Una medida «básica» que intenta medir las tendencias subyacentes de la inflación eliminando la volatilidad en los precios de los alimentos y la energía aumentó un 4,7% en el año hasta abril, ligeramente por encima del 4,6% de marzo.
La medida básica subió un 0,4% en abril respecto al mes anterior, por debajo del 0,3% de marzo. Fue un poco más rápido de lo que esperaban algunos analistas. La inflación subyacente había aumentado a un ritmo más rápido a principios de año, subiendo un 0,6% en enero.
Los datos reflejan la moderación reciente en las ganancias de precios de los meses anteriores, pero también subrayan cuán obstinada ha sido la inflación. Eso podría complicar el camino a seguir para los funcionarios de la Fed, que comenzaron a subir las tasas de interés el año pasado para enfriar la economía y frenar el crecimiento de los precios.
La Fed elevó las tasas de interés en un cuarto de punto a principios de este mes, la décima subida consecutiva desde el año pasado. Los formuladores de políticas han insinuado que pueden retrasar otro aumento cuando se reúnan el 13 y 14 de junio. Las actas de la última reunión de la Fed mostraron que los funcionarios estaban divididos sobre su próximo movimiento, y muchos se inclinaban por una pausa.
“Varios participantes señalaron que si la economía se estaba moviendo en la dirección de su perspectiva actual, es posible que no sea necesaria una mayor reafirmación de la política después de esta reunión”, se lee en el acta.
Aún así, los funcionarios del banco central hasta ahora han dejado la puerta abierta para otro aumento de tasas el próximo mes, reiterando que continuarán monitoreando los datos entrantes sobre inflación, el mercado laboral y el endurecimiento de las condiciones crediticias luego de las recientes quiebras bancarias.
Un gran comodín para la Fed es el borde del abismo en el techo de la deuda. La Casa Blanca y los republicanos intentan llegar a un acuerdo para elevar el límite de endeudamiento antes del 1 de junio, cuando Estados Unidos podría quedarse sin efectivo para pagar todas sus cuentas a tiempo. Si no se eleva el techo de la deuda a tiempo para evitar un impago de la deuda de EE. UU., se corre el riesgo de que la economía caiga en picada.
Los formuladores de políticas discutieron la posibilidad en mayo, según las actas de esa reunión, y muchos funcionarios dijeron que era «crítico que el techo de la deuda se eleve de manera oportuna» para evitar el riesgo de daños graves a la economía y sacudir los mercados financieros. .
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo en un discurso el miércoles que podría justificarse otra subida de tipos en junio, pero era demasiado pronto para saberlo.
«Si debemos ampliar o saltear la reunión de junio dependerá de cómo lleguen los datos durante las próximas tres semanas», dijo Waller.
Aunque los funcionarios de la Fed señalaron que la inflación había disminuido en los últimos meses, la calificaron de «demasiado alta» y está lejos del objetivo del 2% del banco central.
También reconocieron cierto enfriamiento del mercado laboral, el número de han bajado las ofertas de trabajo recientemente. Pero los funcionarios de la Fed dijeron que las condiciones del mercado laboral aún eran demasiado altas, lo que apunta a sólidas ganancias laborales mensuales, un crecimiento salarial constante y una tasa de desempleo cercana a mínimos históricos.
Los formuladores de políticas han dicho repetidamente que el mercado laboral deberá relajarse para que la inflación vuelva a la normalidad. Los funcionarios reconocen que las ganancias salariales inicialmente no causaron el salto en los aumentos de precios, pero temen que las ganancias salariales en rápido aumento puedan dificultar el control de la inflación.
«Una holgura en el mercado laboral, para ayudar a nuestra lucha contra la inflación, no significa necesariamente una recesión o una gran pérdida de empleos», dijo Waller. «Pero necesitamos ver más relajación de la que hemos visto para ayudar a reducir la tasa de inflación».