Los fondos de impacto ayudan a combatir la demencia y la resistencia a los antibióticos

Los fondos de impacto ayudan a combatir la demencia y la resistencia a los antibióticos

Marc Gitzinger comenzó su «aventura» en el campo de los antibióticos hace 12 años, cofundando la empresa emergente suiza BioVersys para combatir patógenos mortales y resistentes a los medicamentos, como las cepas de tuberculosis. Incluso ha visto colapsar a empresas similares prometedoras y ha tenido que reducir la velocidad de sus propios programas de desarrollo por temor a quedarse sin dinero.

“Personalmente, me parece inaceptable que tengamos medicamentos disponibles que ayudan a que un número significativo de pacientes no mueran, y tenemos que abandonar eso por razones financieras en lugar de científicas”, dice.

BioVersys ahora está impulsando dos de sus antibióticos a los ensayos de Fase 2 gracias, en parte, a una inversión a fines del año pasado del Fondo de Acción AMR (Resistencia a los Antimicrobianos), una asociación público-privada. Financia el desarrollo de nuevos antibióticos, en respuesta a los temores de que los microbios se vuelvan resistentes a los medicamentos actualmente disponibles, lo que podría provocar enfermedades bacterianas desbocadas.

Y los fabricantes de medicamentos, los filántropos y los gobiernos están utilizando fondos de inversión de impacto para combatir no solo la resistencia a los antimicrobianos, sino también la demencia que afecta a una población que envejece en muchos países.

Juntos, estos son dos de los mayores desafíos médicos de nuestro tiempo; sin embargo, hasta hace poco, los inversionistas habían pasado por alto en gran medida ambos problemas, buscando rendimientos más confiables en áreas como el cáncer.

Luego, en 2015, se lanzó Dementia Discovery Fund, recaudando $250 millones para invertir en el desarrollo de tratamientos para enfermedades neurodegenerativas. Pero, aunque ha habido algunos éxitos tempranos recientes en el tratamiento de la enfermedad de Alzheimer, la necesidad insatisfecha es enorme.

«La demencia es un cambio enorme, enorme para las vallas, porque es muy difícil, pero no debería ser tan difícil como para que nadie lo intente», dice Kate Bingham, exdirectora del grupo de trabajo sobre vacunas en el Reino Unido y socia gerente de SV Health Investors, que asesora al DDF.

Kate Bingham ve un «tremendo potencial de innovación» en áreas como los tratamientos de salud mental © Charlie Bibby/FT

Laurence Barker ayudó a establecer el fondo mientras trabajaba para la compañía farmacéutica GSK, luego se convirtió en socio de DDF. Él dice que los fabricantes de medicamentos, incluidos los neurocientíficos senior, están aportando experiencia, así como capital.

El compromiso de los inversionistas con la causa significa que el fondo puede construir sus propias empresas, incluidas aquellas en el área de diagnóstico aún menos apreciada que podría ayudar a que todo el campo avance.

El fondo tiene un horizonte de tiempo más largo de lo normal, 15 años, para dar a sus empresas la oportunidad de cotizar en bolsa o ser adquiridas, devolviendo dinero a los inversores.

“Actualmente, no existe ningún producto en el mercado que beneficie a los pacientes”, dice Barker. «Y, por lo tanto, si hay [any] éxito en toda la cartera, el probable beneficio financiero podría ser muy significativo. »

Sin embargo, incluso este potencial alcista no atrajo a los inversores financieros convencionales al fondo. Bingham dice que para atraer más fondos de pensiones del Reino Unido, las reglas deben cambiarse para garantizar que no sean penalizados por invertir en oportunidades de alto riesgo, que conllevan tarifas altas.

Los inversores pueden ser aún más reacios a financiar nuevos antibióticos porque la ventaja puede ser inexistente, debido a un mercado roto para los medicamentos. Los antibióticos existentes son baratos y cada curso de tratamiento es corto. Por lo tanto, los sistemas de salud prefieren mantener nuevos antibióticos en reserva, con la esperanza de evitar que los microbios evolucionen para volverse resistentes a ellos. Esto significa que incluso los desarrolladores de un nuevo antibiótico eficaz no pueden estar seguros de recuperar su inversión.

Un trabajador médico sostiene una secuencia de imágenes de resonancia magnética del cerebro.
Una resonancia magnética que muestra demencia. La búsqueda de tratamientos ha atraído financiación de impacto © Atthapon Raksthaput/Dreamstime

Henry Skinner, director ejecutivo del Fondo de Acción AMR de $ 1 mil millones, dijo que era una «solución parcial a corto plazo» para impulsar los medicamentos a través de ensayos mientras los formuladores de políticas cambian el mercado. Al igual que DDR, la mayoría de sus inversores provienen de la industria, las mismas grandes compañías farmacéuticas que a menudo han dejado de financiar la investigación interna de antibióticos.

«Pero, si no logramos cambios en las políticas y desarrollamos los incentivos financieros adecuados para recompensar la toma de riesgos en la innovación, creo que la poca innovación que tenemos se secará casi por completo», dice. «No tendremos los antibióticos que necesitamos en las próximas décadas».

Con un obstáculo comercial tan importante, invertir en antibióticos puede parecer más una donación caritativa.

Kasim Kutay, director gerente de Novo Holdings, un inversionista en AMR Action Fund, dice que es importante ser «realista» sobre los rendimientos potenciales. El Repair Impact Fund de Novo, que también invierte en antibióticos, ha promediado una rentabilidad anual del 14 % en los cinco años desde su creación en 2018.

«No va a ser un área en la que ganes tres veces tu dinero. Esperemos que nos devuelvan el dinero”, dice Kutay.

Para muchos fabricantes de medicamentos, los fondos de impacto también pueden desempeñar un papel de «relaciones públicas», luego de las críticas de grandes nombres de la industria por abandonar el campo de los antibióticos, dice Jonathan Kfoury, socio de LEK Consulting. Covid-19 ha dado un nuevo impulso, tanto al mostrar cómo una epidemia puede propagarse rápidamente por todo el mundo, lo que ha despertado un interés renovado en los desafíos de salud global, como al generar ingresos masivos.

“Algunas grandes compañías farmacéuticas han obtenido niveles récord de ganancias con las vacunas y la terapia contra el covid”, señala Kfoury. «AMR, así como la idea más amplia de la salud global, que incluye países de ingresos bajos y medianos, son áreas naturales para que reinviertan algunos de los grandes niveles de ganancias que han obtenido en los últimos dos últimos años».

Además, la inversión de impacto podría usarse para financiar la innovación en el cuidado de la salud en otras áreas donde, como dice Bingham, «la gente no invierte porque es demasiado difícil», como la salud mental.

Como es el caso de la demencia, puede ser difícil realizar ensayos de salud mental y probar la eficacia, pero también hay esperanza. Bingham apunta a la perspectiva no solo de nuevos medicamentos, sino también de tratamientos digitales y basados ​​en aplicaciones. “Las oportunidades para la innovación son enormes”, dice.

By Xenia Casares

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